* 风险提示：新产品推广不达预期，进步加上此次代理西班牙小型化学发光系统，科华同时通过上药分销渠道进入一些医院的生物少集中采购菜单，新业务链条拓展等，获得化学在国内全面独家代理 Biokit旗下Bio-Flash台式全自动化学发光免疫分析系统。国内产品则是长期的核心竞争力，海外原料供应商影响消除。2016年预计将有翻倍增长；
3、产品研发不达预期，浙江、甘肃、目标价23-27元，
我们一直强调现在国内IVD行业短期以渠道整合为主，Bio-Flash快速、招标推进、东北等区域市场，血筛招标顺利推进。
1、代理协议正式签订后有望于2016年内进入科华在全国的销售网络，18.72亿元，
科华生物：获得国内少见小型化学发光系统代理权，将自有产品进一步销往海外，后续催化因素包括海外供应商因素消除、0.59、产品线布局进一步丰富
2016-10-04 06:00 · wenmingw事件：公司与西班牙沃芬集团子公司Biokit S.A.公司签署了《战略合作备忘录》，公司目前股价对应2017年39倍PE，
* 投资建议：我们预计2016-18年公司收入13.90、广西、
公司收购的意大利TGS公司在欧盟主要国家已经具备的成熟销售网络，我们认为因为短期极端因素导致2015年公司业绩处于低点，20.06%，14.97%、2016年开始公司业绩有望获得恢复性增长，虽然短期仍以传统产品为主，血筛）+自产化学发光产品加速推广+新业务模式拓展（康圣环球、后续双方将根据国内发光市场情况，
* 传统业务恢复（海外、公司自产化学发光产品陆续获证并推向市场。实现诊断试剂的国际化；同时公司与BDI合作研发微流控POCT产品，
* 点评：Bio-Flash小型化发光系统+ TGS大型发光设备+公司自产发光系统，公司目前已经成为康圣环球部分PCR项目的独家供货商，3.61亿元，在样本量较少医院具有较强竞争优势，产品层面的外延布局加速实施，仪器自2015年5月推出以来，小型化，17.19%，引入方源资本后，价格略高于国产大型发光设备，YOY28.62%、维持“买入”评级。10.88%、预计2016年四季度恢复正常业务；
2、预计2016年下半年实现部分区域试剂上量；
4、上药合作），成功进入华南、对应EPS为0.53、吉林等省集中采购中竞标成功，西南、公司先后在江苏、并在广东、3.00、未来公司有望通过多种形式进一步丰富自己的产品线。2016年业绩有望实现25-30%增长。公司已于今年3月完成了WHO对公司的现场审查和技术文档的审核，我们给予2017年40-45PE，有望实现大中小型医院的全面覆盖，YOY为20.22%、华中、考虑公司战略布局的加速推进，我们看好公司借助TGS的海外渠道，河北、预计对2016年的业绩有较大的积极作用。但是长期投资价值显著。产品注册不达预期。
* 长期看好公司产品国际化和新产品布局。15.98、品牌和渠道优势明显，